居民中长期贷款支撑效应仍然较强

时间:2019-09-16 18:41来源:未知作者:admin点击:

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  富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较

  2、本基金于2016年5月11日成立,建仓期6个月,从2016年5月11日起至

  2016年11月10日,建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

  注:1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期,离任日期为根据公司确定的解聘日期;首任基金经理任职日期为基金合同生效日。

  2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期,富国基金管理有限公司作为富国泰利定期开放债券型发起式证券投资基金的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国泰利定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,以尽可能减少和分散投资风险、力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定收益为目标,基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

  管理办法》,对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节,实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。

  事前控制主要包括:1、一级市场,通过标准化的办公流程,对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制;2、二级市场,通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理,对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。

  事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制,银行间市场交易价格的公允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为,非经特别控制流程审核同意,不得进行;对于同日同向交易,通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合,对同一投资标的采用相同投资策略的,必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令,确保公平对待其所管理的组合。

  事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估,以及不同时间窗口下(1日、3日、5日)的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统,对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估,分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品,并重点分析同类组合(股票型、混合型、债券型)间、不同产品间以及同一基金经理管理不同组合间的交易行为,若发现异常交易行为,风险管理部视情况要求相关当事人做出合理性解释,并按法规要求上报辖区监管机构。2、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字,并经督察长、总经理审阅签字后,归档保存,以备后查。

  本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度,未出现违反公平交易制度的情况。

  本报告期内未发现异常交易行为。公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面,报告期内本组合与其他投资组合之间未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

  2019年二季度,国内经济表现较一季度放缓。制造业PMI指数在3-4月短暂升至50%上方后,5-6月重回荣枯线以下。非制造业商务活动指数维持在扩张区间,但呈现出边际下行的态势。规模以上工业增加值3月季节性冲高后回落,且至5月数据同比显著低于去年。从行业看,仅黑色金属冶炼及计算机、通信设备制造等个别行业景气度稍高,汽车等行业拖累较为明显。固定资产投资累计增速逐月下滑,其中工业投资稍企稳,基建投资力度逊于预期。商品房销售5月开始有所放缓,房地产开发投资增速仍维持较高水平,但向上动能减弱。社会消费品零售总额数据4月探底后,5月反弹较为明显,仍是需求侧主要的稳定器。外贸数据在进入二季度后总体无太多亮点,出口数据稍有反弹,但进口较为疲弱。物价方面,CPI涨幅逐月扩大,主要由食品项贡献,核心CPI较为平稳。PPI低位徘徊,但尚未转负。金融数据方面,社融增速平稳,居民中长期贷款支撑效应仍然较强,企业中长期贷款占比下降。货币政策,央行于5月决定对服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。海外方面,美国经济触顶迹象越发明显,市场对于联储降息预期逐步升温,美债收益率大幅下行。欧日经济依然较为疲弱,全球贸易前景不甚明朗。

  市场走势,4月受到一季度经济数据企稳,政策重心再次向防风险偏移的影响,国内债市出现一波较为明显的回调。5-6月中美贸易摩擦再次升温,叠加国内数据转弱,收益率水平开始回落。同时,银行同业风险有所暴露,使得市场信用溢价从低位回升。复杂环境下,银行间流动性环境重回较为充裕的状态。转债市场,4月在内外部环境变化情况下,随股市出现较为明显的回落,后企稳略有反弹。上述情况下,本组合在二季度中后期增加了利率债及中高等级信用债配置,适当拉长组合久期。转债品种在市场较高位置减仓。

  本报告期,本基金份额净值增长率为0.35%,同期业绩比较基准收益率为-0.24%

  自2019年5月11日至本报告期末(2019年6月28日),本基金无需要说

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  序号债券代码 债券名称 数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  5.11.1申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

  本基金于本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形,本基金管理人已经采取措施,审慎确认大额申购与大额赎回,防控产品流动性风险并公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。

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